La historia del teatro se remonta al 27 de enero de 1925, momento en que los propietarios de solares y edificios de la calle Alcalá buscaban revitalizar la imagen del paseo, ante la aparición de un nuevo competidor que poco a poco iba atrayendo la atención de los viandantes, la Gran Vía. Tras empezar a ser levantado en 1921, el teatro abría sus puertas cuatro años después, convirtiéndose en un popular escenario para el disfrute de la sociedad aristócrata y burguesa de la época.
